実質金利と名目金利の違い?「金利のある世界」の落とし穴

2026年7月17日

「預金金利、上がったらしいよ」。妻にそう言われて、久しぶりに銀行のサイトを見ました。たしかに上がっている。少し嬉しくなって——ふと、スーパーの卵の値段を思い出しました。あれ、これ、本当に「増えて」いるのか?

結論を先に言うと、金利には「見た目の金利」と「本当の金利」があります。この2つを区別できると、「金利のある世界が戻ってきた」というニュースの読み方が一段深くなります。

名目金利は「通帳に書いてある数字」

銀行のサイトやニュースに出てくる金利は、すべて名目金利です。年0.5%なら、100万円が1年後に100万5,000円になる(税金は省いた概算です)。数字としては確かに増えています。ここまでは疑いようがありません。

でも、お金の目的は「数字を増やすこと」ではなく「モノやサービスと交換すること」ですよね。だとすると、本当に問うべきはこうです——1年後のそのお金で、いまより多くのものが買えるのか?

実質金利は「買える量で測った金利」

そこで登場するのが実質金利です。ざっくりした式はこれだけ。

実質金利 ≒ 名目金利 − 物価上昇率

計算例で見ましょう(すべて概算です)。金利0.5%で預けた100万円は、1年後に100万5,000円。ところがその1年で物価が2%上がると、去年100万円で買えた量のものには102万円が必要になります。手元の100万5,000円では、去年の100万円分が買えない。数字は増えたのに、買える量は減った——これが実質金利マイナス1.5%の世界です。

ここが今日の核心です

利上げが始まっても、物価上昇率が金利より高い間は、実質金利はマイナスのまま。つまり「実質的なマイナス金利」は、利上げのあとも続いている可能性がある。

「金利のある世界が戻ってきた」という言葉は、名目の世界の話です。あなたの預金の実力(購買力)がどうなっているかは、金利と物価上昇率をセットで見ないと分かりません。これは実質賃金——給料が上がっても物価がそれ以上なら実質は目減り——とまったく同じ構造です。名目と実質。この物差しの使い分けが、経済ニュースを読む基礎体力になります。

えっ、じゃあ実質金利がマイナスの間は、預金してる人はずっと損してるってこと……?

購買力の面ではそうなる。ただし裏返すと、借りている人には追い風なんだ。実質マイナス金利の間は、借金の「重さ」も物価上昇のぶんだけ軽くなっていく。同じ金利でも、立場で意味が反転する——これが金利の面白いところだよ。

借りる側から見ると、風景が反転する

たとえば固定金利で住宅ローンを組んでいる人。物価と給料が上がっていく世界では、毎月の返済額は変わらないのに、収入に対する返済の重さは少しずつ軽くなっていきます。インフレは預金者から借り手へ、静かに富を移す——教科書はこれを「インフレの再分配効果」と呼びます。住宅ローン金利の記事とあわせて読むと、立体的に見えてくるはずです。

で、私たちはどうすればいいのか

①金利のニュースを見たら、必ず物価上昇率(CPI)と引き算する癖をつける。これだけで「名目のぬか喜び」を卒業できます。②預金は悪ではありません。すぐ使うお金・生活防衛資金の置き場としての役割は変わらない。ただ「増やしているつもりが実質目減り」という誤解だけは手放す。③長期の余裕資金の置き場については、預金金利の記事や新NISAの制度解説を参考に、ご自身で判断してください。

💬 経済太郎の本音

白状すると、私は「0.001%が0.5%になった」系のニュースで一度ちゃんと喜びました。500倍!と。でも卵の値段で我に返った。人間はどうしようもなく名目の生き物です。だからこそ「金利を見たら物価と引き算」を、考えなくてもやる習慣にしてしまう。意志より仕組み。家計はそれくらいでちょうどいいと思っています。